Leprechaun är tillbaka ”in the hood” och han brinner av hämndbegär! När en grupp vänner hittar hans skatt, upptäcker de snart att de släppt lös en kraft de inte hade räknat med. Med sina nyfunna rikedomar går de från fattigdom till rikedom över en natt och de spenderar sina pengar på pimpade bilar och hårförlängningar.
En efter en ställs de inför en Leprechaun som röker gräs, bär kniv, stjäl bilar och inte drar sig för något för att få tillbaka sin skatt. Ondskan har fått en helt ny image, och för ungdomarna från ”the hood” gäller det att hålla sig undan!